cpi与gdp m2的关系(3)

png，372x600，64705b

2、2019年下半年宏观金融环境趋松,房地产业内部金融环境依然未松_ 为了更深一步分析宏观金融环境和房地产业金融环境的关系,将m2-gdp名义增速、m1同比增速、中国一年期国债收益率等三个指标综合处理后得到宏观金融环境指数,即房地产业外部金融环境指数;

,"height":329x640，16370b

先来看懂m2、cpi、gdp_ 什么是m2、cpi

jpg，279x469，11523b

(m2/gdp走势)_ 不难看出,保险的深度(保费/gdp)与经济货币化程度(m2/gdp)是正相关的.

jpeg，332x640，42190b

上面展示的是1999年到2016年三季度末广义货币m2的规模(万亿)、m2同比增速、cpi同比增速、gdp同比增速和\"货币超发速度\"(m2增速—gdp增速).

jpg，1688x3000，771508b

历史上看,gdp增长与房价没有正相关,而m2增量与_ 房价_ 的增长存在正相关,但是本轮增长中m2并没有体现出正相关关系.

,"height":405x946，22219b

二、物价_ 三、货币政策_ 社会融资规模_ 四、财政政策_ 赤字率_ 主要内容:我们选取gdp、cpi、m2、赤字率等11个重要的宏观经济指标,将历年的实际值和17年的目标值作图进行比较,涵盖经济增长、物价、货币政策、财政政策、就业、收入、去产能

,"height":485x519，20339b

因此,从理论上讲,m2增速=实际gdp增速+cpi同比增速.

jpg，258x473，29569b

广义货币m2和狭义货币m1增速分别比年初高3.9和1.7个百分点,广义货币m2增速比同期经济(gdp)增长加消费物价(cpi

jpeg，578x794，45203b

就2002年以来的实际情况来看,10年期国债到期收益率与cpi、ip和m2存在一定的联系,且10年期国债到期收益率与cpi关系居首位,10年期国

jpeg，245x411，15837b

在相同的货币政策框架下,核心cpi的长期走势亦反映了宏观经济的活跃程度,即核心cpi和实际gdp或消费的长期增长趋势高度相关.

jpg，274x500，22613b

m2增长率超出gdp增长率的差额(m2-gdp增速差)反映了超额货币供给的状况,考察1993年至2009年期间中国m2-gdp增速差向主要价格指数cpi、ppi传导的状况可以发现,m2-gdp增速差均向cpi、ppi传导,ppi的波动幅度高于cpi.

jpg，383x600，89468b

易居研究院报告显示,从2011年三季度至2012年三季度,m2-gdp-cpi的增速差额一路上行,从-2.1%上升到5.5%,此后该增速差额在4%附近振荡前行,一直延续到2015年底,之后,从2016年初至今,该增速差额保持了下行趋势,2017年四季度进入